近几天，全球主要股市全线下挫，新兴市场汇市和大宗商品市场也持续承压。有国际舆论认为，这一轮国际资本市场的剧烈波动主要根源在于中国经济出现问题，特别是前不久的人民币贬值所致。这种观点站得住脚吗？人民日报今日发表文章反击了这一观点，认为不能把国际资本市场剧烈波动归结为中国的原因。


不能把国际资本市场剧烈波动归结为中国的原因


人民日报采访到多位专家认为，当前中国经济已出现很多新亮点，正在积聚新动能，如创业创新、先进装备制造、互联网+，共建“一带一路”、国际产能合作等也正在推进，这不仅有利于中国，也有利于世界经济发展。就资本市场本身而言，中国市场与国际市场的直接关联性并不强，中国资本市场影响和冲击国际资本市场的观点是站不住脚的。


其中，交通银行首席经济学家连平表示，虽然当前中国经济下行压力依然不小，但从最近的一些经济指标及数据看，中国经济发展有转好迹象，经济结构有明显变化。国家发改委近日公布的数据显示，上半年，第三产业增长8.4%，增速比去年同期提高0.4个百分点。服务业占GDP比重提高到49.5%，对GDP的贡献率达到81.2%，成为经济增长的主要动力。


嘉实基金副总经理邵健表示，今年上半年，面对复杂严峻的国际国内环境和各种困难挑战，我国经济仍增长7%，从全球横向比较看仍保持了较高的增速。虽然经济运行中还存在不少老矛盾和新挑战，但是短期来看，宏观调控的手段仍然丰富，中国人民银行8月25日宣布“双降”，为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。


“国际上认为中国经济出现问题，主要是观察的角度及立场有偏差，一些人本身是站在希望中国出现问题的立场来看待中国经济，并不是客观可靠的。”连平说，中国经济发展会对国际市场有一定的影响，国际市场方面也会影响到中国的发展，但不能把国际资本市场的剧烈波动归结为中国的原因。


邵健认为，从长期看，中国经济向好的基本面没有改变，经济韧性好、潜力足、回旋空间大的基本特质没有变，尤其是经济结构调整优化持续推进，以互联网经济等为代表的新增长点加快成长。这均表明我国经济完全具备在今后一段时间保持中高速增长的条件。


全球金融市场 动荡的根本原因是啥？


那么，问题来了全球市场巨幅波动的根本原因到底是啥呢？人民日报文章此次全球资本市场波动是诸多矛盾的综合反映。


2008年以来，部分国家仍未找到新的经济增长点，实体经济缺少增长的新引擎，导致金融资产稳定性较差。随着大量流动性释放，资产价格出现大幅上涨，杠杆水平又没有得到有效下降，“各国金融市场 情况开始与经济基本面产生一定背离，金融市场出现波动也在情理之中。”邵健说。


连平表示，整个世界经济的复苏并没有表现得非常强劲。比如，美国一季度经济出现负增长，虽然二季度有所改善，但并不是十分稳固，去年一季度也是负增长的状态，未能实现持续不断地向好。在这种情况下，国际市场发展的一点波动，加上一些悲观情绪的存在，容易造成资本市场出现恐慌性下跌。


华夏基金总经理汤晓东认为，此次全球资本市场的剧烈波动，实际上仍是全球诸多矛盾的综合反映。比如，欧洲方面，希腊债务问题久拖未决，一些新兴市场经济体不断出现问题等，这些因素的存在都对全球资本市场的波动产生影响。


而中国政府网8月26日发表的文章则从国际舆论方面分析了美联储加息预期才是导致全球金融市场动荡的根本原因。境外媒体和机构主要观点包括：


美联储9月加息预期是此次全球股市调整源头


BBC中文网认为，市场普遍预期美联储会在9月加息，且反应强烈，导致美国道琼斯一周下跌6%，英国金融时报指数一周下跌5%，均创年度最大跌幅。澳大利亚、韩国及中东股市也都出现下跌。同时，最新公布的中国制造业PMI指数创2009年3月以来新低，加剧了新兴市场经济体以及资源型经济体对市场前景的恐慌。彭博社提出，很多人将全球股市暴跌归咎于中国，但主要原因或许是美联储延后升息可能性的上升。近一年多以来，美联储升息倾向一直被美国经济和全球经济向好的证明，因此全国市场特别是美国股市一直表现良好。随着市场开始意识到美联储升息延后的可能性，也就意味着美国和全球经济的不确定性上升。如果下周美国GDP数据遭下修的话，市场风险厌恶情绪将变得更糟，并进一步推迟美联储升息时点，形成恶性循环。


美联储加息预期引发市场担忧情绪造成股市抛售


德意志银行认为，近期股市大范围抛售本质上是美联储加息预期引发的市场担忧情绪表现。虽然美联储9月加息预期已经从此前峰值54%下降至34%，但对于美联储加息预期仍然强烈，所以市场还需要更大刺激才能转变整体担忧情绪。渣打银行中国财富管理部投资策略总监王昕杰称，目前影响全球股市动荡有多个负面因素，这些负面因素看上去是相互叠加的，但其实没有一个因素是新的。其根本原因还在于投资者因恐慌而导致风险资产抛售，市场仍在等待美联储释放更明确的加息信号。


美联储加息阴影导致大量资金从新兴市场撤资


香港《星岛日报》提出，美联储加息阴影使大量资金憧憬美国经济向好及美元强势，从新兴市场撤资调去美国，导致多个新兴市场股市和货币疲软。美国共和党候选人菲奥莉娜认为，美联储货币政策变化引发了近期全球金融震荡，导致新兴市场国家资本严重外流，同时本币贬值压力上升。中国经济增长放缓和人民币贬值则进一步削弱了市场信心。所以，本次震源应该以美国为主，中国为辅。


全球股灾源于美联储加息预期未被美股市场纳入


马来西亚首相国际顾问小组成员胡永泰认为，近期市场大幅波动根本原因在于最初过度繁荣，后期投资者因为不确定性滋生过度悲观。自2012年以来，美联储加息预期没有充分被美股市场纳入，QE从那时起就造成了资产价格泡沫。同时，中国经济增速意外大幅放缓，以及其他新兴市场经济失速都造成了股市的过度修正。